Финансовые рынки, в частности рынок форекс, самый крупный и волатильный в мире, стремительно развиваются и благодаря торговым платформам брокеров и постепенному снижению порогов входа становятся доступны все большему количеству инвесторов. Согласно исследованию TheCityUK, в апреле 2012 г. среднедневной объем торгов на мировом рынке форекс составил $4,9 трлн. Но в России, несмотря на значительные объемы, рынок деривативов, к числу которых относится и форекс, до сих пор не регулируется и нередко становится полем для мошенничества со стороны недобросовестных брокеров.

Однако сдвиги в этом направлении наблюдаются. Если ранее законодатели говорили о регулировании только рынка форекс (узость подобного подхода не отражает реальных потребностей рынка, прежде всего с точки зрения защищенности клиентов), то недавно на обсуждение был внесен новый комплексный законопроект «О рынке деривативов и деятельности профильных операторов на внебиржевых финансовых рынках в Российской Федерации». По сути, это некий аналог европейской Директивы о рынках финансовых инструментов (The Markets in Financial Instruments Directive — MiFID), в рамках которой обеспечивается регулирование общеевропейского рынка брокерских услуг и защита прав трейдеров и инвесторов. С учетом огромного множества финансовых инструментов универсальный закон для всех деривативов, а не только для форекс — наиболее оптимальное решение как для регулятора, так и для участников рынка и их клиентов. Европа наглядно это продемонстрировала на своем опыте.

Создание системы регулирования финансовых рынков в Европе началось с основания в 2000 г. так называемого Комитета мудрецов — единого независимого органа, главной задачей которого стала подготовка законодательной базы для обеспечения эффективного регулирования рынков ценных бумаг Евросоюза. На основании предложений комитета впоследствии была составлена директива MiFID, направленная на увеличение производительности, повышение финансовой прозрачности, усиление конкуренции, а также на обеспечение более серьезной защиты интересов потребителей инвестиционных услуг. Вступив в силу 1 ноября 2007 г., MiFID стала главным регулирующим документом финансовых рынков в 30 странах Европы, включая наравне с другими деривативами и рынок форекс. За соблюдением требований директивы следит домашний регулятор — тот, что контролирует финансовую организацию непосредственно в месте ее регистрации и расположения. Он же отвечает за регулирование финансовых услуг, оказываемых этой организацией.

В MiFID содержатся следующие основные требования.

Категоризация клиентов. В порядке уменьшения опыта и познаний клиентов делят на полноправных контрагентов, профессиональных и частных клиентов. Последние получают максимальную защиту. В директиве подробно описаны процедуры, которые должен проводить каждый финансовый институт для того, чтобы отнести клиента к определенной категории и далее предлагать им только те продукты и услуги, что соответствуют их.